第577章 担保债务凭证（二合一）（1 / 1）

“小心，烫。”娜塔莉一杯热茶放在杰米戴蒙面前。

“哦，谢谢，谢谢。”杰米戴蒙忍不住多打量了娜塔莉两眼，娜塔莉微微一笑，拿了一本书走出房间。

杰米戴蒙收回目光，看了看对面的张晨，“她看起来好像。。。。。。那个杀手电影的女主角？”

张晨呵呵一笑：“我和娜塔莉是好朋友，正好她也在纽约，出演一出舞台剧，邀请她来小住几天。”

杰米戴蒙露出个了解的表情，“是的，是的，我理解，好朋友，哈哈。”

张晨无奈的摇摇头，也懒得解释，示意道：“尝尝我从华夏带来的茶怎么样。”

杰米戴蒙好奇的端起茶盅，掀起盖碗，一股沁香扑面而来，过不多时，满室皆香。

“好香。”杰米戴蒙闻了闻，“这是华夏的茶道？”

张晨也端着茶碟，用盖碗拨了拨水面上的茶叶，浅啜一口，“华夏的茶有很多种，从制作方式上说，分成发酵茶、半发酵茶、不发酵茶。从口味上说，又分成红茶、绿茶、花茶，你现在喝的就是花茶的一种——茉莉花茶。虽然华夏最有名的绿茶是龙井、红茶是大红袍，但我还是最喜欢喝这种用茉莉花熏制出来的茶叶。”

“华夏人不像东瀛人，把什么东西都归为道。茶是华夏人生活中的一部分，喜欢喝茶喝就是了。和红酒一样，喝得多了，自然知道哪种是好茶，哪种茶叶不好。故弄玄虚的仪式感并不能增强任何茶的口感，只是一种人为划分阶层的手段罢了。”

杰米戴蒙学着张晨的样子喝了几口，不由得赞道：“我不懂茶，但确实很好喝，感觉很。。。解渴。”

张晨哈哈笑道：“杰米，如果茶叶有感受，听到你的评价应该很欣慰。解渴，哈哈，当然，任何饮料最基本的功能就是解渴，可惜，这么浅显的道理却有很多人都不明白。”

杰米戴蒙放下茶碗：“zaba，总不会连这么简单的模型都看不懂吧？”

杰米戴蒙毫无愧色：“我可以跟你保证，我能坐到这个位置，绝不是因为我高等数学的成绩是b。”

张晨无奈的摇摇头，又递给杰米戴蒙一个文件袋，“这个你总能看懂吧？”

杰米戴蒙从塑料文件袋中抽出薄薄的几页纸，看了两眼，“it、斯坦福毕业的数学天才们自然能创造出更多的cdo模型。到时候，设计一款cdo产品，仅仅需要半个月到一个月的时间，定价准确度大大提高，至少能提高到百分之九十五，收益会比现在的abs至少高百分之二十以上，而且风险不会增加。”

杰米戴蒙悚然而惊，比abs高百分之二十？也就是说，盈利率至少能提高百分之一到百分之二？要知道，在资本密集型的现代金融业，多一个点的收益可能就意味着数千万美元的额外收益。在风险相同的情况下，比一个已经成熟的金融工具高百分之二十的收益，这简直是近二十年来金融领域最大的革命！

如果这是真的，写出这个公式的人只要活得够长，迟早都能获得诺贝尔经济学奖。

“你如何证明这个公式的有效性？”杰米戴蒙慎重道。

张晨笑了笑：“我已经让火种源的分析部对这个公式进行了全面分析，否则我又怎么会如此肯定？如果你有疑虑，相信所罗门美邦的天才们会给你一个正确的回答。”

杰米戴蒙皱了皱眉：“你同意我把这个公式带走？”

张晨耸了耸肩：“当然，这没什么可保密的，cdo必须经过标普或穆迪的评级，如果他们不采用这个公式，我们现在说的一切都是无用功。”

杰米戴蒙目光微动：“你想通过所罗门美邦的力量影响标普和穆迪采用你的评级标准？”

张晨哈哈笑道：“这不是我的评级标准，只能说是新的评级标准，这对整个华尔街都有好处。”

杰米戴蒙闭目沉思了一会儿：“即使这个公式有用，cdo的市场规模也不可能有你说的这么大。市场上的债务总量是有限的，现在abs的市场总规模也仅仅只有七百亿美元，cdo就算完全取代abs，最多也只有一千亿左右。”

张晨呵呵笑道：“杰米，你忘了房贷吗？”

杰米戴蒙不由得一愣，张晨笑的非常纯真：“房贷啊，cdo最大的作用，就是可以把包含次级贷款在内的所有债务拆分打包，经过一系列的拆分打包，降低次级贷款的违约风险。而有了这个公式，标普和穆迪就能够给cdo更高的信用评级，获得aaa评级的cdo会比现在多无数倍，我想，没人不愿意买aaa级的高收益债券吧？”

杰米戴蒙心砰砰直跳，房贷？是啊，自己怎么忘了这一块了？

张晨轻声道：“如果再结合cds（信用违约互换），可以进一步对冲风险。我相信，这个产品只要一推出，每年的销量至少会以百分之三十以上的速度增长。上个月你们十三家大财团集体向劳伦斯萨默斯施压，禁止商品期货交易委员会对金融衍生品的审查提案，并且获得了总统的认可，这就是一个很好的信号。”

“最关键的是，在当前房地产市场持续上涨的情况下，两房和untrywide也已经准备把贷款比例从三倍年收入提高到五倍年收入，并且可以接受零首付。我相信房贷市场会迅速扩大到目前的十倍以上，传统的投资工具已经不适合目前的市场需要了，我们必须有一个新的工具，能够把房贷这一大块蛋糕包含进来。而这一点，只有cdo能够做到。”

张晨对于房地产市场的预期，同杰米戴蒙不谋而合。近两年来，美国的房价已经进入上升通道，不少地区已经上涨了百分之三十到五十。克林顿政府也适时推出了“居者有其屋”的提案，并且获得了国会两院的通过。可以想象，在未来相当长的一段时间里，美国的房地产市场会持续火爆。

杰米戴蒙按捺住内心的激动，“你是怎么得到这个公式的？为什么这张纸上面没有标注作者？”

张晨呵呵笑道：“这不重要，这也不是一个非常复杂的公式，只是我偶尔从一本书上看到的，又稍加了一点变化。如果有人有兴趣，可以就这个公式发表一篇论文。”

杰米戴蒙狐疑的看了看张晨，“你不要署名权？”

张晨摇摇头：“如果想要获得标普和穆迪的认可，我建议你还是找个有名的经济学家挂名。我现在已经够出名了，我不希望自己的生活被过多的打扰。再说，你觉得我有必要要这个虚名吗？”

杰米戴蒙想了想，不由得笑了笑，除了索罗斯巴菲特这种必须宣传自己才能获得足够客户的基金经理人以外，美国所有金融大鳄都希望低调再低调，最好自己的名字只在一个小圈子中传递，不要被公众熟知，作为新晋富豪的张晨有这个想法也很正常。

杰米戴蒙扬了扬手中的公式：“我始终很难相信，你会这么大方，这完全不是你的风格。”

张晨哈哈笑道：“当然不是，我有一个条件，我希望在所罗门美邦的cdo业务中占百分之四十以上的股份，当然，我也会支付相应的成本。”

杰米戴蒙考虑了一下，“可以，但前提是这个公式必须是有效的。而且这对所罗门美邦也有好处，可以分担风险。不过，我只能给你百分之三十五的收益。”

张晨讨价还价：“至少三十九。”

杰米戴蒙：“三十六。”

张晨：“三十八。”

杰米戴蒙：“不行，两个点完全不够覆盖我们的管理成本，最多三十七。”

张晨端起茶杯：“成交。”

轰鸣声中，杰米戴蒙登上了返回曼哈顿的直升机。cdo、cds、高斯连接相依函数，这几个名次走马灯一样在他脑子里转来转去。

兴奋之余，杰米戴蒙心中却总是有着一丝丝的阴霾，他也搞不清楚究竟这丝阴霾究竟来自何方。

可能是自己太过小心了吧，杰米戴蒙在心中暗自安慰自己。

杰米戴蒙看了看表，拿起直升机上的电话：“波恩，通知分析部和技术部的负责人，二十分钟后来我办公室，对，二十分钟。当然，不管他们在哪里，我二十分钟后一定要看到他们！”